旺季需求謹慎,鋁管市場預期普遍悲觀
低產量高庫存,旺季鋁價繼續(xù)承壓:鋁協公布2月中旬重點鋁企鋁管庫存總量再次創(chuàng)出新高達1726.59萬噸,同比上升33.14%,環(huán)比上升5.74%。實際上,從今年1月上旬開始,重點鋁企鋁管庫存持續(xù)走高,累計增幅達42.20%。從歷年同期數據來看,今年累計增幅為明顯。社會庫存方面,按Mysteel老口徑,截止2月第三周今年社會庫存同比增長0.99%,雖有季節(jié)性的大幅增長但同比基本持平。鋁廠庫存與社會庫存同比增速的分化表明,在旺季需求謹慎預期之下,中間貿易商蓄水池作用越來越小,并導致鋁管庫存集中在鋁廠環(huán)節(jié)。
與重點鋁企鋁管庫存表現相異的是,鋁協公布2月中旬重點鋁企鋁管日產168.88萬噸同比、環(huán)比均有所下降。年初至今鋁企鋁管庫存持續(xù)走高的階段,重點鋁企鋁管累計日產169.72萬噸同比增長2.10%,與歷年情況相比較而言,今年同比增幅小。全國鋁管產量表現同樣如此,年初至今全國鋁管累計日均產量200萬噸,與去年同期相比僅增長2.47%。行業(yè)持續(xù)低迷之下,庫存被動提高不僅僅是鋁廠環(huán)節(jié):截止2月中旬末,進口礦港口庫存達10720萬噸均創(chuàng)歷史新高。
鋁價、產量、庫存等數據變動的一致性表明當前行業(yè)需求恢復不足,即便產量增長放慢仍帶來較為顯著的庫存壓力進而壓制鋁價的表現,同時充分反映了終端需求低迷、市場預期普遍悲觀的現狀。
|