工業(yè)復(fù)蘇形勢不容樂觀,鋁合金管產(chǎn)量或不會有較大變化
近,在宏觀經(jīng)濟企穩(wěn)的背景下,各地加大環(huán)保治理力度,鋁市產(chǎn)量下降,鋁合金管期貨迎來一波反彈行情。然而,上周五1405合約價格在3750元/噸附近受阻回調(diào)。筆者認(rèn)為,當(dāng)前市場風(fēng)險已經(jīng)較前期降低,后市振蕩運行或為鋁合金管市場主旋律。
工業(yè)復(fù)蘇持續(xù)性存疑。就工業(yè)品而言,近期陸續(xù)公布的重要數(shù)據(jù)中性偏多。但值得注意的是,11月PPI環(huán)比持平,與此前官方和匯豐公布的11月PMI相吻合。同時,11月工業(yè)增加值和投資增速放緩,進一步印證了國內(nèi)總需求乏力,工業(yè)復(fù)蘇形勢不容樂觀。加上未來經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整等因素,工業(yè)品價格反彈高度將有限。
整體來看,環(huán)保倒逼機制將對鋁合金管行業(yè)長期發(fā)展產(chǎn)生一定利好作用,但短期對鋁廠生產(chǎn)影響有限。雖然國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示,11月國內(nèi)粗鋁日均產(chǎn)量為202.93萬噸,環(huán)比下降3.34%,創(chuàng)出今年以來低水平,但是當(dāng)前減產(chǎn)受到季節(jié)性因素支撐,市場對數(shù)據(jù)有效性提出質(zhì)疑。筆者認(rèn)為,鋁合金管產(chǎn)能過剩頑疾愈演愈烈,僅靠當(dāng)前一紙政策來完全化解,短期來看是不現(xiàn)實的。環(huán)保政策的效果還有待觀察,據(jù)筆者了解,目前環(huán)保部門已開始對唐山地區(qū)鋁合金管生產(chǎn)企業(yè)施壓。但考慮到高爐停產(chǎn)成本較大,地區(qū)競爭激烈,鋁材產(chǎn)量或不會有較大變化。
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